Vandaag presenteert Kurt Tjaden, Vice President en CFO van kantoormeubelgigant HNI (Allsteel, Hon, Gunlocke , Sagus e.a.), voor de 33e Annual Institutional Investors Conference in Orlando, Florida.
Vooruitlopend daarop heeft HNI de hand-out van de sheets reeds als PDF online geplaatst.
Niet alleen is deze sheetset een mooi inkijkje in de cijfers van HNI (die zijn natuurlijk gewoon bekend) maar geeft het tevens een aantal aardige grafieken over de marktontwikkeling in Amerika, de positie van HNI t.o.v. de concurrentie en de verdeling tussen standaardmeubilair/groothandelsproducten en contractmeubilair/projectmeubilair.
Een aantal interessante grafieken plaats ik in dit blog.
HNI Omzetverdeling
Bovenstaande grafieken geven aan dat HNI $ 1.5 miljard omzet in kantoormeubilair die gelijk verdeeld is over 50% kanaal van de projectinrichting en 50% via het groothandelskanaal.
De specifieke kenmerken van de beide kanalen die HNI onderscheid staan in de kaders linksonder.
Omvang van de USA-markt op het gebied van kantoormeubilair
Bovenstaande grafiek geeft de totale omvang van de kantoormeubelmarkt in Amerika de afgelopen 10 jaar. Hieruit blijkt dat de omzet van $1.5 miljard die HNI realiseerde in 2011 goed is voor een marktaandeel van ‘slechts’ ca. 16,6% bedraagt. En dat als nr. 2 in Amerika. Mijn gevoel zegt dat die verhoudingen anders liggen. Iemand vergelijkbaar grafiekje voor NL of Europa?
Concurrentieanalyse en marktdekking HNI
De diverse labels/merken van HNI dekken de markt volgens bovenstaande grafiek behoorlijk af. Aardig om te zien hoe de concurrentie ingeschat wordt en met welk label van HNI ze concurreren.
Marktomstandigheden
Deze grafieken moeten de investeerders duidelijk maken dat de markt er voor HNI goed uitziet. Het prille herstel van de Amerikaanse economie is hier behoorlijk nadrukkelijk positief ingestoken wat mij betreft.
En verder…
Is HNI positief over de toekomst, met een sterke cash-positie en een relatief lage schuldenlast. Fijntjes wordt nog even opgemerkt dat HNI al 228 kwartalen achtereen dividend uitkeert.
Expansie is een focuspunt van HNI. Opvallend is dat met name de Amerikaanse markt en zijdelings China worden genoemd, maar over Europa geen woord gerept wordt. Tekenend? Of juist een rookgordijn 🙂
Tenslotte nog een mooie grafiek over de productlocaties van HNI vroeger en nu die duidelijk maakt wat de impact van ‘lean manufacturing’ is.
Het complete rapport vind je hier (publicatiedatum 03/05/12) en de direct link naar de PDF hier
